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L'étroite relation entre dollar et matières premières

Rédigé le 27 mars 2008 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

L’injection massive par la Fed de morphine dans le système a fait voir la vie en rose aux investisseurs pendant quelques jours. Bonne humeur, jovialité, confiance, remontée impressionnante des marchés actions… tout y était. Surréaction ? Euphorie émotionnelle ? Déjà, le doute refait surface

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Krach des matières premières ! Et après ?

Rédigé le 21 mars 2008 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Les matières ont globalement dévissé de 10% entre lundi et jeudi. Le pétrole revenant de 111 $ à 100 $ le baril, l’or de 1025 $ à 920 $ l’once. Faisons ensemble un point sur les faits, les causes et les perspectives

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Commodities : fin de cycle ?

Rédigé le 20 mars 2008 par La rédaction | Macro éco et perspectives

Depuis 3 ou 4 ans, on ne parle que d’elles : le pétrole, le gaz, l’or, l’aluminium, tous les autres métaux… Alors que pendant une dizaine d’années, les investisseurs se sont désintéressés des matières premières et n’avaient d’yeux que pour les technologies, Internet, biotechs et autres nanobidules. Le rattrapage devait bien se faire un jour !

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Le vrai chiffre de l'inflation aux Etats-Unis ? 12%…

Rédigé le 11 mars 2008 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Jamais la Fed n’avait été aussi agressive en matière de baisse des taux. Ils sont passés de 5,25% à 3% en un temps record. Un plongeon de 225 points de base en 6 mois ! Et ce n’est pas fini : on en attend 75 de plus dans 8 jours… et on vise les 2% d’ici à l’été. Soit 325 points de baisse…

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Euro, pétrole, blé, soja, cuivre, or, argent, palladium… records en pagaille hier sur les marchés !

Rédigé le 28 février 2008 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Cela ne vous a pas échappé : l’euro a franchi hier un cap historique en passant au-dessus des 1,51 $ pour un dollar. Au même moment, le baril de brut passait le cap des 102 $ en cours de séance et le Brent franchissait les 100 $ pour la première fois. Ce n’est pas tout : l’argent a été propulsé à 19,45 $, l’or à 964 $, le palladium à 561 $ — trois records absolus. Le blé a touché l’incroyable seuil des 12,80 $ le boisseau à Chicago et le soja 14,86 $ ! La folie a aussi touché le marché des métaux de base : imaginez le cours du cuivre à 8 515 $ la tonne ! A qui devons-nous ce feu d’artifice ? Que s’est-il passé pour que les marchés disjonctent à ce point

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Brut à 101 $ ; stratégie charbon ; inflation "second round"…

Rédigé le 21 février 2008 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Avez-vous vu ? Le prix du baril est repassé au-dessus des 100 $ Touchant même ce matin les 101,34 $. Et alors ? Me direz-vous. C’était déjà le cas le mois dernier… Certes. Mais le mois dernier il avait touché les 100 $ en cours de séance. Cette fois-ci, le cours a clôturé au-dessus des 100 $. Et par deux fois ! C’est très différent. C’est une nouvelle étape. En clair, on est en train de "banaliser" le seuil psychologique des 100 $

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L'un des plus grands experts "matières" de la planète vous livre son sentiment

Rédigé le 31 janvier 2008 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Si vous aimez les minières, vous le connaissez sûrement. C’est l’un des plus grands experts mondiaux en la matière. Sa passion ? Les métaux précieux. Tout a commencé à Londres. C’est là qu’est née sa passion. Graham Birch sort de l’Imperial College avec un diplôme de géologie minière en poche et se lance dans les marchés en 1984. Il deviendra manager d’un fonds matières premières en 1993 — et là, il va se faire un nom. Son équipe fait fureur

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Sommes-nous entrés dans un grand marché baissier ?

Rédigé le 22 janvier 2008 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Ce qui s’est passé hier sur les marchés actions est historique ! Paris, Tokyo, Bombay, Shanghai, Frankfurt, Londres — toutes les bourses ont décroché violemment, pas une n’a résisté. Rien qu’à Paris, 65 milliards d’euros sont partis en fumée. Pschitt ! Je parle de votre argent… Je ne vais pas revenir sur cette journée noire. Tout le monde en parle et traite le sujet aujourd’hui. En revanche, je suis certaine que vous vous posez deux questions. La baisse du marché actions est-elle derrière nous ou devant nous ? L’économie rebondira-t-elle d’ici la fin de l’année, ou allons-nous nous enfoncer dans le marasme ?

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Le cycle haussier sur les matières premières se termine-t-il ? (II)

Rédigé le 4 janvier 2008 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Sommes-nous à la fin du grand cycle haussier entamé en 1999 ? Jim Rogers, le seul grand gourou spécialisé dans les matières premières, apporte à cette question une réponse claire : non ! Mon opinion ? Je suis d’accord avec lui. Voici pourquoi

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Le cycle haussier sur les matières premières se termine-t-il ? (I)

Rédigé le 3 janvier 2008 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Rappelez-vous l’année 1999. Alors que beaucoup anticipaient l’implosion des systèmes mondiaux informatiques au tournant de l’année 1999-2000, le baril de brut se négociait sous les 10 $ et l’or ne valait que 250 $ l’once. Il était loin le temps où l’or caracolait fièrement à 850 $ l’once. C’était 19 ans plus tôt

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Le glas a-t-il sonné pour les marchés matières ?

Rédigé le 27 décembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Un lecteur me demandait récemment si le choc enregistré sur les marchés actions en août avait sonné le glas pour le marché des matières premières. Plusieurs remarques par rapport à cette question que peut-être vous vous posez aussi

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Les marchés matières ont été secoués

Rédigé le 27 décembre 2007 par Sylvain Mathon | Macro éco et perspectives

La météo se montre aussi incertaine pour les marchés que pour le ciel estival… Décidément, nous vivons un été mouvementé. Je vais tâcher de vous expliquer la situation telle que je la vois. La crise du subprime suit son cours… Et le secteur des matières premières continue d’en souffrir. Il y a trois raisons à cela

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Terminus ! Tout le monde descend…

Rédigé le 27 décembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Terminus, tout le monde descend. Est-ce le message que nous adressent les marchés actions ? Après plus de 5 ans de hausse continue, l’arbitre serait-il en train de siffler la fin de la partie ? Je sais, vous n’êtes pas surpris. Vous vous y attendiez. Vous étiez prévenu. Depuis le temps que Bill Bonner et Philippe Béchade vous décortiquent jour après jour pourquoi le château de cartes peut à tout moment s’effondrer

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Les Européens se sont livrés aux Russes sur un plateau d'argent…

Rédigé le 27 décembre 2007 par La rédaction | Macro éco et perspectives

Je ne peux m’empêcher de vous soumettre l’email d’un lecteur assidu de l’Edito Matières Premières qui réagissait à mon article de vendredi dernier sur la puissance russe en matière d’énergie et le rôle des européens dans cette situation. Ce lecteur, Jean de son prénom, nous apporte un point de vue fort intéressant sur la question. Et l’angle qu’il adopte, vous verrez, ne laisse pas indifférent

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Les marchés perdent la raison. Soyez prudent

Rédigé le 27 décembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Les investisseurs étaient dans le doute depuis la fin du printemps. Et ce n’était pas trop tôt ! Je commençais à me féliciter de leur réalisme "primeur". Et pour cause, les "épées de Damoclès" se multiplient méchamment au-dessus de nos têtes : hausse des taux d’intérêt mondiaux, premiers "profit warnings" à Wall Street, crise immobilière — et du subprime aux Etats-Unis, dégradations en masse des émissions obligataires, hausse du prix du brut, dépréciation du dollar, consommation US qui risque de flancher, et possible impact de tout ceci sur l’activité économique américaine

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Les monnaies « matières premières »

Rédigé le 27 décembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Imaginons que vous ayez envie de gagner de l’argent. Vous cherchez un moyen simple, efficace, a priori sans danger… Le problème, c’est que vous n’avez pas d’argent. Vous vous croyez mal parti ? Détrompez-vous. Voici la solution miracle que tout le monde applique massivement

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Attention : fonds en chasse

Rédigé le 26 décembre 2007 par Simone Wapler | Macro éco et perspectives

Le terme de hedge fund est indifféremment traduit en français par fonds de couverture ou fonds de spéculation. La première traduction transmet une image honorable et bonhomme. Tout bipède investisseur normalement doué de raison n’aspire-t-il pas à couvrir ses risques ? La seconde traduction inspire la méfiance. Le spéculateur ne termine-t-il pas misérablement (enfin, officiellement) après avoir ruiné quantité de petits épargnants naïfs

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Le CBOT à la loupe

Rédigé le 26 décembre 2007 par Sylvain Mathon | Macro éco et perspectives

A l’échéance d’un contrat de gré à gré, vous êtes tenu de livrer la marchandise ou bien d’en prendre réception, physiquement – avec des conséquences très ennuyeuses si vous avez négligé ces détails pratiques… (J’ai connu un trader qui, ayant oublié de « rouler » sa position, s’est retrouvé avec plusieurs dizaines de milliers de barils à son nom, dans un entrepôt en Oklahoma…) En revanche, sur un marché organisé, le règlement peut aussi avoir lieu en liquide, ce qui fait du contrat de futures un instrument financier à part entière

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Ne comptez pas sur moi pour vous annoncer un feu d’artifice en bourse !

Rédigé le 20 décembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Je vous donne régulièrement dans l’Edito Matières Premières mon sentiment sur l’évolution économique à venir. Ceux qui me lisent savent que mon opinion est inchangée depuis cet été : la crise du subprime va faire beaucoup plus de dégâts qu’il n’y paraît de prime abord et les Etats-Unis auront du mal à éviter une récession. Ce n’est pas une chose aisée que d’argumenter et de développer une telle opinion alors que partout, dans les journaux, à la radio, vous lisez et entendez le contraire

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Les métaux stratégiques : une opportunité rare

Rédigé le 19 décembre 2007 par Simone Wapler | Macro éco et perspectives

Le recensement mené par les Etats-Unis va conduire à une pluie de dollars et à doper l’industrie minière. C’est le moment de miser sur Londres et les places canadiennes pour doper son portefeuille. J’ai commencé à vous parler de ces métaux que les USA sont en train de classer comme stratégiques

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La folle chevauchée des métaux se poursuit

Rédigé le 19 décembre 2007 par Simone Wapler | Macro éco et perspectives

Le premier trimestre qui vient de s’achever montre que l’envolée du prix des matières premières reste toujours entraînée par les métaux. Par comparaison, les softs, méritent bien leur nom et affichent un parcours d’escargot lymphatique shooté au Lexomil, excepté pour le cacao et le soja

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Quand le « pain des pauvres » devient hors de prix (II)

Rédigé le 19 décembre 2007 par La rédaction | Macro éco et perspectives

Vous nous objecterez avec raison que le climat est un facteur conjoncturel, et qu’il reste possible que les récoltes s’améliorent. Mais un facteur structurel autrement plus durable est également à l’œuvre : nombre d’exploitations délaissent la pomme de terre pour des produits plus demandés et/ou plus rémunérateurs, comme les betteraves et cannes à sucre, le colza, ou le blé ou le maïs.

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Quand le « pain des pauvres » devient hors de prix (I)

Rédigé le 19 décembre 2007 par La rédaction | Macro éco et perspectives

La demande ne cesse de progresser. D’abord car la pomme de terre fait maintenant partie de l’alimentation courante de la quasi-totalité des habitants de la planète. Son faible coût et la popularisation des habitudes alimentaires occidentales développent fortement la demande des pays émergents. En outre, la pomme de terre est également utilisée dans par les « féculeries » pour la production de glucose et d’amidon que l’on retrouve un peu partout, que ce soit dans l’agro-alimentaire (pâtisserie industrielle, biscottes), pour la nutrition animale, dans le papier et le carton, et dans les industries pharmaceutique et cosmétique…

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Le yen serait-il en train de se retourner à la hausse ?

Rédigé le 18 décembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Etant donné la terrible épée de Damoclès qui pend au dessus de nos têtes, et dont je vous ai longuement parlé hier, nous sommes tous en droit de nous demander aujourd’hui où va le yen. C’est la question du jour. Elle est vitale. D’abord, oubliez toute la théorie économique et monétaire ! Le yen défie toutes les logiques et toutes les lois du marché.

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Le mini krach de la semaine dernière ? Un avertissement !

Rédigé le 18 décembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Petite question : suivez-vous régulièrement l’évolution de la parité de change entre le dollar et le yen ? Non ? Alors lisez ce qui suit. Et je vous garantis que dorénavant vous tiendrez à l’oeil cette variable clef.

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La tempête sur les marchés actions est contagieuse

Rédigé le 18 décembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Décrochage sans préavis, swings sauvages, retour de la volatilité et de la prime de risque… combien de temps la correction va-t-elle durer ? Jusqu’à quel point les marchés baisseront-ils ? Je vais être très franche avec vous : je n’en sais rien. Cela dit, si vous écoutez la radio, lisez les journaux, consultez Internet, vous trouverez tout un tas de gens capables de lire dans la boule de cristal et de vous assurer que ça va monter ou que ça va baisser…

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Un fort rebond du dollar nous guette !

Rédigé le 6 décembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

EADS et Dassault menacent de délocaliser une partie de leur production en zone dollar ; Abu Dhabi achète 7% du capital de Citigroup ; les avions de Boeing et Airbus s’arrachent comme des petits pains ; Baosteel met 200 milliards sur la table pour racheter Rio Tinto… A votre avis, quel est le point commun entre tous ces évènements ?

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L'inflation mondiale fait son grand retour

Rédigé le 30 novembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

L’inflation peut arriver par la hausse du coût des matières premières ou par la hausse des coûts salariaux. Les deux rognent les profits des entreprises, qui doivent alors relever leurs prix de vente à la hausse pour conserver leurs marges. L’inflation peut aussi être importée.

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Comment miser sur les matières premières

Rédigé le 30 novembre 2007 par La rédaction | Macro éco et perspectives

Vous avez sans doute entendu parler des Exchange Traded Funds , ces « fonds négociés en Bourse » qui ne cessent de se multiplier. Les ETF ont révolutionné le monde de l’investissement : faciles d’accès, peu coûteux, ils constituent aussi un puissant outil de diversification en ouvrant sur des marchés jusque là inaccessibles, comme les matières premières par exemple.

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L'euro à 1,4967 $ ! Il y a peut-être une opportunité à saisir…

Rédigé le 30 novembre 2007 par Isabelle Mouilleseaux | Macro éco et perspectives

Le dollar a enregistré un nouveau record absolu de faiblesse à 1,4967 $ pour un euro. Un de plus ! L’impact de ce nouveau record sur nos matières premières a été immédiat. L’or et le brut ont immédiatement été propulsés à la hausse. Corrélation négative oblige…